瑞士制表業(yè)很可能希望在 2016 年底的業(yè)績(jī)反彈，以迎接假日購(gòu)物季，但遺憾的是，這樣的希望并未實(shí)現(xiàn)。與其宣稱“厄運(yùn)和悲觀”，我更愿意將其視為回歸常態(tài)的更大趨勢(shì)的一部分。在我看來(lái)，瑞士手表出口正在恢復(fù)到在沒(méi)有泡沫市場(chǎng)或膨脹經(jīng)濟(jì)的情況下可能應(yīng)該達(dá)到的可持續(xù)水平。

盡管如此，對(duì)于股東和尋求增長(zhǎng)的人來(lái)說(shuō)，這些數(shù)字并不是好兆頭，如今的鐘表行業(yè)中有很多這樣的人。讓我們來(lái)看看瑞士鐘表工業(yè)聯(lián)合會(huì)（簡(jiǎn)稱 FH）公布的2016年 10 月和最近發(fā)布的2016 年 11 月瑞士手表出口數(shù)據(jù)。他們還發(fā)布了隨附的摘要表，試圖將其他指標(biāo)放入上下文中，并總結(jié)我們正在研究的更多內(nèi)容。除了對(duì)一些更廣泛的項(xiàng)目發(fā)表評(píng)論外，我的目標(biāo)是討論 2016 年底瑞士手表出口的主要市場(chǎng)（以及更可能的終端消費(fèi)者銷售）。廣告訊息廣告信息結(jié)束

2016 年 10 月報(bào)告的標(biāo)題是“一年中最陡峭的秋天”。FH 甚至繼續(xù)表示，他們一直預(yù)計(jì)今年第四季度將出現(xiàn)復(fù)蘇，而與此形成鮮明對(duì)比的是，瑞士鐘表業(yè)實(shí)際上在 10 月份報(bào)告了 2016 年的最大跌幅。他們表示，與 2015 年 10 月相比，出口價(jià)值已降至 17 億

上面的這張圖表顯然看起來(lái)不太漂亮。與 2015 年同期相比，出貨量下降了 22.6% 至 10.2%，而出口值下降了 14.5% 至 21.7%。我想先說(shuō)明的是，手表出口的主要下降代表了我們所說(shuō)的廉價(jià)手表。價(jià)值低于 200 瑞士法郎的手表銷量下降了近 23%，而價(jià)值超過(guò) 3,000 瑞士法郎的手表銷量下降了約 16%。這是 2016 年 10 月的數(shù)據(jù)，重要的是要意識(shí)到 2016 年的整體出口比前一年下降了 16.4%，2016 年整體下降了 11%。這當(dāng)然足以嚴(yán)重影響許多資產(chǎn)負(fù)債表。

11 月情況開(kāi)始趨于平緩，出現(xiàn)一些小幅增長(zhǎng)區(qū)域，但 200-500 和 3,000+ 瑞士法郎部分繼續(xù)急劇下降。最便宜的部分（由斯沃琪統(tǒng)治）復(fù)蘇了，500-3,000 瑞士法郎的部分也復(fù)蘇了，這清楚地表明了后者的普遍吸引力和潛力，后者是“中級(jí)奢華”手表。廣告訊息廣告信息結(jié)束

作為一個(gè)總體趨勢(shì)，我們可以說(shuō)出口價(jià)值下降超過(guò)數(shù)量，這實(shí)質(zhì)上意味著價(jià)格正在下降。多年來(lái)我一直在說(shuō)手表價(jià)格太高（而且他們不需要如此），所以很高興看到價(jià)格下降的跡象。品牌一直在談?wù)撨@一點(diǎn)，但重要的是看到整體價(jià)格點(diǎn)下降，即使在高端細(xì)分市場(chǎng)也是如此。

注意到這一點(diǎn)，我們必須記住，這種合理化并不意味著人們不想要美好的東西。在災(zāi)難性的 10 月份，出口價(jià)值的唯一增長(zhǎng)是雙色（即黃金和鋼）手表的出口增長(zhǎng)了 2.3%。相比之下，全金手表下降了 27.7%。至于 11 月份，鋼表加入了雙色表，并上漲了幾個(gè)百分點(diǎn)。同樣，消費(fèi)者想要價(jià)值，而零售商則根據(jù)他們訂購(gòu)的商品做出回應(yīng)。